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Die Refinanzierung dient bei den Kreditinstituten der Mittelbeschaffung fur die eigene Vergabe von Krediten als Unternehmenszweck.

Neben dem im KWG bindend vorgeschriebenen anteiligen Einsatz von Eigenkapital konnen hierfur Einlagen wie Termingelder der eigenen Kundschaft, von anderen Banken durch Interbankenhandel, speziellen Refinanzierungsinstituten, der offentlichen Hand oder institutionellen Anlegern eingesetzt werden. Neben Einlagen werden auch als Kredite aufgenommene Mittel eingesetzt.

Fur die Beschaffung kommen der Geldmarkt und der Kapitalmarkt infrage.
Dabei werden am Geldmarkt Einlagen von anderen Banken oder institutionellen Marktteilnehmern eingesammelt oder durch am Kapitalmarkt emittierte Schuldverschreibungen, Pfandbriefe und Anleihen beschafft. Ausserdem konnen von Grossanlegern im Wege des Forderungsverkaufs Mittel beschafft werden. Eine denkbare Erweiterung der Eigenkapitalbasis erfolgt ebenfalls uber den Kapitalmarkt.

Eine sehr moderne Form der Refinazierung stellen die True Sales dar. Hier werden von einem Kreditgeber Kredite mit identischen Laufzeiten und gleicher Risikostruktur gebundelt und an Investoren in verbriefter Form verkauft. Handelt es sich beim Kreditgeber um ein Kreditinstitut kann die Eigenkapitalstruktur verbessert werden, allerdings reduzieren sich andererseits naturlich auch die Zinseinkunfte aus den verkauften Krediten. Zur Zeit handelt es sich um ein reines Denkmodell, da die Eigenkapitalquoten im allgemeinen nicht ausgeschopft sind. an der Hamburger Borse soll ein Markt fur derartige verbriefte Forderungen eingerichtet werden.

Kongruenzbedingungen

Betriebswirtschaftliche Aufgabe des Kreditinstitutes ist es, zeitnah fur vergebene Kredite Refinanzierungsmittel mit kongruenten Laufzeiten zu beschaffen, dies bedeutet, dass die Kredite einerseits fur die gesamte Kreditlaufzeit zur Verfugung stehen und zweckmassigerweise andererseits die Zinshohe eine zur Konditionsbefristung des Kredites identische oder langere Laufzeit haben.

Erschwert wird die Refinanzierung durch die Tatsache, das Kredite meist wahrend Ihrer Laufzeit in gleichbleibenden Raten oder durch Annuitaten ansteigend getilgt werden, die aufgenommenen Refinanzierungsmittel aber haufig endfallig sind und wahrend der Vereinbarungslaufzeit in gleicher Hohe zur Verfugung stehen und mit Zinsen bedient werden mussen. Der betriebswirtschaftlichen betraglichen Kongruenz zwischen Kredit und Refinanzierung wird versucht, in einer gesamtheitlichen Betrachtung des gesamten Kreditportfolios beispielsweise in einer Fristen- oder Schichtenbilanz Rechnung zu tragen.

Abweichungen von diesen Kongruenzbedingungen haben in der Vergangenheit verschiedentlich deutsche Banken in wirtschaftliche Schwierigkeiten gebracht.

Transformationsaufgaben

Die Refinanzierungskosten fur das Kreditgeschaft sind in einem erheblichen Masse von Unsicherheit uber die kunftige Zinsentwicklung am Geld- und Kapitalmarkt gepragt. Diese Unsicherheit wird grosser, je weiter die zu prognostizierenden Preise in der Zukunft liegen. Durch Zinsderivate kann versucht werden, kunftige Entwicklungen zu antizipieren und das Risiko abzusichern.

• Im kurz- und mittelfristigen Bereich konnen, je nach Erwartungen uber die kunftige Entwicklung durch Fristentransformation Refinanzierungsmittel in einem - bei erwarteten steigenden Zinsen - hoheren Betrag, als es dem akuten Refinanzierungsbedarf entspricht, beschafft werden. Entsprechend konnen bei der Erwartung fallender Zinsen die Refinanzierungsmittel mit kurzeren Bindungsfristen beschafft werden.
  

• Von Betragstransformation wird gesprochen, wenn zunachst mehr Refinanzierungsmittel beschafft werden, als dies dem konkreten Kreditneugeschaft entspricht. Bis zur entsprechenden Kreditvergabe werden derartige Betrage zinsbringend, meist mit kurzeren Laufzeiten bei anderen Banken am Geldmarkt platziert.
  

• Die zunehmende Internationaliserung der Wirtschaft kann Refinanzierungsmassnahmen in fremder Wahrung erforderlich, oder nach Einschatzung der Wahrungsrisiken wunschenswert, machen. In diesem Fall ware auch eine Wahrungstransformation durchzufuhren, die durch Devisenderivate absicherbar ist. Hier lassen sich eienrseits Refinanzierungsmittel in anderen Wahrungen beschaffen, als sie als Kredit Verwendung finden. Andererseits entstehen am Markt Kreditprodukte, die dem Kreditnehmer Wahlrechte lassen, in welcher Wahrung Kredite zuruckgefuhrt werden.
  

Kategorie:Bank und Kreditwesen